この国には『かんなぎと銀の狼』という古くから伝わる御伽噺がある。カンナギと呼ばれる少女と狼は国のために尽くしたが、最後には人々に疎まれて処刑され、残された狼は少女の魂を探してこの大地を彷徨っている――という話だ。
女子高生のイオは、幼なじみで超絶美形のフレイに密かに思いを寄せていた。ある日、二人はひょんなことから演劇部の助っ人をすることになる。フレイは『かんなぎと銀の狼』の狼役に抜擢され、イオはその練習に付き合うことになる。練習を重ねるにつれて二人の距離は急激に縮まってゆくが……。